123Venture

LE CHOIX DE GERANTS EXPERIMENTES

La stratégie du FIP 123PATRIMOINE :

Une thématique forte : des secteurs d'activité offrant une forte capacité de résistance aux ralentissements économiques, dans des zones d'investissements stratégiques comme l' Aquitaine, Midi-Pyrénées et le Languedoc-Roussillon

123PATRIMOINE financera le développement d'entreprises présentes notamment dans les domaines de la dépendance/santé.

Dépendance / Santé : L'allongement de la durée de la vie est une caractéristique positive de notre société qui pose cependant des défis majeurs comme l'ont été en leur temps l'urbanisation et l'industrialisation. Ils constituent également une formidable opportunité pour ceux qui sauront profiter de ces marchés d'avenir. Dans ce domaine, 123Venture a déjà accompagné des PME dans les secteurs suivants : EHPAD (Etablissement d'Hébergement pour Personnes Agées Dépendantes), Laboratoires d'analyses, Matériel Médical. Hébergement : Depuis 3 ans, 123Venture a développé une véritable expertise dans le financement de capacité d'hébergement avec exploitation des fonds de commerce. 123Venture s'est en particulier spécialisée sur des secteurs bénéficiant de facteurs structurels importants de croissance, présentant de fortes barrières à l'entrée et peu sensibles à la conjoncture économique. Dans ce domaine, 123Venture a déjà accompagné des PME dans les secteurs suivants : Résidences services pour séniors, crèches, hôtels franchisés.

Le vieillissement de la population française est une tendance inscrite dans la pyramide des âges. Il engendre une progression mécanique du nombre de personnes âgées dépendantes mais également du nombre d'aidants informels (conjoints et enfants). Le "grand papy boom" est ainsi à l'origine d'une accélération significative de la croissance de la demande de places en établissements spécialisés (EHPAD). Le secteur de la dépendance/santé, axe de la stratégie d'investissement du FIP 123Patrimoine, est devenu un réel enjeu pour l'avenir.

Une expérience dans le secteur de la dépendance/santé
Depuis 2008, 123Venture alloue une partie de ses actifs sur le secteur de la dépendance/santé et plus particulièrement dans les EHPAD et les résidences services pour séniors. Ainsi, à travers ses Fonds, 123Venture assure la gestion et le suivi de capacités d'hébergement représentant plus de 4 000 lits.

Carte des investissements déjà réalisés par 123Venture dans le domaine de la dépendance/santé.

123Venture estime compte tenu de son expérience que les sociétés de ces secteurs présentent une forte récurrence de leurs revenus et ont une moindre sensibilité à la conjoncture économique. A cette occasion, le fonds utilisera notamment le mécanisme des obligations convertibles, technique de financement originale qui a pour objectif d'améliorer la visibilité sur le rendement attendu sans que le versement d'intérêts et le remboursement des sommes investies par le fonds ne soient garantis car ils dépendent de la situation financière de la société. Cette stratégie d'investissement doit assurer au FIP 123PATRIMOINE (mais sans que cela ne soit garanti) une trésorerie annuelle afin de couvrir ses frais de fonctionnement et éventuellement de capitaliser un revenu pour ses souscripteurs.

L'obligation convertible est un outil hybride de financement des sociétés non cotées qui se situe en termes de risque/rendement entre le financement bancaire et le financement en actions. Elles représenteront entre 20% et 60% de l'actif du Fonds, le reste étant principalement investi en titres de capital (actions). En effet, il permet à la fois de bénéficier du versement des intérêts et également d'une rémunération supplémentaire in fine en cas de non conversion des obligations en actions (prime de non conversion). La société non cotée s'endette donc auprès du FIP et paie des intérêts annuels. Le complément de rendement attendu correspond à la valeur attribuée au droit de conversion. L'investisseur en obligations convertibles est donc créancier de la société. Le remboursement de sa créance est donc prioritaire sur les investisseurs en capital. En contrepartie d'un potentiel de rendement plafonné, les OC bénéficient d'une meilleure visibilité sur le rendement que l'investissement en capital habituellement utilisé. Comme pour toute émission d'obligation, le paiement des intérêts et les autres rémunérations associées sont liés à la bonne santé financière de l'entreprise. Intervenir en obligation convertible n'est pas une garantie contre un risque de défaut éventuel de la PME et présente un risque en capital.plément de rendement attendu correspond à la valeur attribuée au droit

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