Le Blog de Meilleurs FCPI

Paris – Marseille, le 9 janvier 2012 – ACG Private Equity et ses actionnaires viennent de procéder à la finalisation de la reprise de Viveris Management auprès de ses dirigeants fondateurs et de la Caisse d’Epargne Provence-Alpes-Corse (CEPAC). Auparavant actionnaire à 60% de Viveris Management, la CEPAC a souhaité accompagner cette reprise en restant présente dans l’actionnariat.

Viveris Management est une société gestionnaire de FIP, FCPI et FCPR qui compte pour 579 M€ de capitaux historiques sous gestion. Elle intervient principalement dans le Grand Sud de la France, mais également en Outre-mer (Réunion, Nouvelle Calédonie) et sur le pourtour méditerranéen (Maroc, Tunisie, Turquie).

Cette reprise s’inscrit dans la stratégie lancée en 2011 par ACG Private Equity et ses actionnaires de participer activement à la consolidation du domaine du « Private Equity » en France et en Europe. Elle vise pour cela la création d’un groupe indépendant de gestion d’actifs en Private Equity avec des encours sous gestion significatifs, qui s’articulerait autour de deux pôles : la gestion « institutionnelle » au travers de FCPR (fonds de fonds, opérations secondaires, fonds et mandats dédiés), et les investissements directs faisant appel à l’épargne (FCPI, FIP, produits à avantage fiscal).

Viveris Management est la 4ème société à rejoindre le groupe ACG en 2011, après Gimar Capital Investissement (mars 2011), Sigma Gestion (septembre 2011), et IPSA (décembre 2011), portant la masse sous gestion en fonds directs à 900 M€.

Les sociétés Financière Viveris, Viveris Emerging Markets, Viveris Amorçage et Viveris Infrastructures ne sont pas concernées par cette opération, la gestion de celles-ci étant poursuivie par les anciens dirigeants de Viveris Management.

A PROPOS DE VIVERIS MANAGEMENT

Créée en 2000, Viveris Management est l’un des premiers gestionnaires français de fonds de capital investissement pour compte de tiers, ayant développé une approche multirégionale dédiée aux PME non cotées. Forte d’une équipe d’investissement expérimentée intervenant en France, dans l’Outre-mer et sur le pourtour méditerranéen (Maroc, Tunisie, Turquie), la société accompagne les entreprises, dirigeants d’entreprise et repreneurs potentiels, à tous les stades de leur développement, sur les principaux segments de marché du capital investissement : le capital risque technologique, régional ou national, le capital développement et le capital transmission / LBO (« Leveraged Buy Out »), en minoritaire ou majoritaire.

La société gère une gamme de 43 véhicules d’investissement, comprenant aussi bien des fonds faisant appel public à l’épargne (FCPI, FIP), que des fonds destinés aux investisseurs qualifiés (FCPR à procédure allégée).

Depuis le 1er janvier2012, Viveris Management fait partie du groupe indépendant ACG, composé de sociétés de gestion indépendantes agréées par l’AMF (ACG Private Equity, Sigma Gestion et IPSA).

Nous avons le plaisir de vous annoncer la fin de la liquidation du FCPI A Plus Innovation 2.

Les porteurs de parts vont ainsi recevoir dans les tous prochains jours le solde des actifs du fonds dont 75% avait déjà été remboursés l’année dernière.

A Plus Innovation 2 aura ainsi remboursé un total de 109% du nominal investi. La performance, avantage fiscal inclus, s’établi donc à 4,25% par an sur la période d’investissement.

Cette performance, nettement supérieure aux indices boursiers sur la même période, met une nouvelle fois en perspective l’intérêt du capital investissement comme classe d’actif dans les portefeuilles de vos clients.

Pour mémoire, vous trouverez ci-dessous notre offre IR avec 3 solutions d’investissement totalement originales :

- A Plus Rendement 11, FIP tous secteurs principalement investi en obligations convertibles => accéder à la documentation

- A Plus Innovation 11, FCPI dédié aux secteurs du e-business, du cloud computing et des technologies industrielles =>accéder à la documentation

- A Plus Evolution 11, FCPI consacré au financement des start-up françaises => accéder à la documentation

CARMAT (FR0010907956, ALCAR), concepteur et développeur du projet de cœur artificiel total le plus avancé au monde, annonce aujourd’hui avoir reçu un avis favorable du Comité de Protection des Personnes (Île-de-France III, avis n° 2925) concernant le premier essai clinique en France d’implantation chez des patients du cœur artificiel total. Parallèlement, l’instruction du dossier d’autorisation des essais cliniques par l’AFSSAPS (l’Agence Française de Sécurité Sanitaire des Produits de Santé) se poursuit comme prévu. CARMAT a récemment enrichi le dossier avec les résultats positifs des tests de biocompatibilité et de stérilité. La Société parachève également le programme de sécurisation des tests relatifs aux essais précliniques, notamment les tests d’endurance sur les bancs d’essais des prothèses implantables. La société a par ailleurs accru ses efforts pour finaliser et valider les logiciels complexes nécessaires aux essais cliniques.

Marcello Conviti, Directeur Général de CARMAT, indique : « L’avis favorable du Comité de Protection des Personnes et nos avancées dans les tests précliniques marquent une étape majeure et renforcent notre confiance dans le cœur CARMAT et la proximité de ses premières implantations.»

Il ajoute : « Au 1er ou au 2ème trimestre, cela dépend de CARMAT, de l’AFSSAPS, des chirurgiens et des malades. Après plus de 15 ans de développement rigoureux, il s’agit donc de ne pas brûler les dernières étapes afin de maximiser les chances de succès, pour les malades et pour CARMAT. »

• Avis favorable du Comité de Protection des Personnes

L’avis favorable du Comité de Protection des Personnes (Île-de-France III, avis n° 2925) porte sur les aspects éthiques du protocole d’étude et du consentement du patient. Le protocole d’étude décrit un profil de patients en situation d’urgence pour lesquels toutes les options thérapeutiques ont été épuisées et prévoit un suivi approfondi en milieu hospitalier pendant le premier mois puis mensuellement par la suite. L’avis favorable du Comité de Protection des Personnes est valable au niveau national pour tous les centres qui participeront à cette recherche biomédicale sur le cœur artificiel de CARMAT. Il s’agit de l’une des deux autorisations nécessaires pour que la Société puisse engager le processus des essais cliniques, la seconde étant celle de l’AFSSAPS.

• Apport de données au dossier de l’AFSSAPS

En parallèle, dans le cadre de la procédure de pré-soumission accessible aux technologies innovantes, CARMAT continue de fournir à l’AFSSAPS les données pour son dossier en cours d’instruction. Les tests fonctionnels débutés depuis de nombreuses années se poursuivent. Les compléments d’information remis à l’AFSSAPS aujourd’hui portent sur les données des tests – tout à fait satisfaisants – de biocompatibilité et de stérilité réalisés sur la bioprothèse, ses composants et son processus de fabrication.

• Sécurisation des prochaines étapes

Les tests restant à soumettre à l’AFSSAPS portent notamment sur l’endurance du système complet comprenant la prothèse et tous ses composants externes. Les données d’endurance sont en effet générées au fur et à mesure du temps passé par les systèmes sur les bancs d’essais (fonctionnement en continu du cœur artificiel).

A propos de CARMAT : CARMAT, le projet de cœur artificiel le plus performant au monde

La seule réponse crédible à tous les cas d’insuffisance cardiaque avancée en phase terminale, véritable enjeu de santé publique : CARMAT propose de répondre, à terme, à un enjeu de santé publique majeur lié aux maladies cardiovasculaires, première cause de mortalité dans le monde : l’insuffisance cardiaque. En effet, plus de 20 millions de patients sont concernés par cette maladie en Europe et aux États-Unis à ce jour. Grâce à la poursuite du développement de son cœur artificiel total, CARMAT a pour ambition de pallier le manque notoire de greffons dont sont victimes des dizaines de milliers de personnes souffrant d’insuffisance cardiaque avancée.

Le fruit du rapprochement de deux expertises uniques au monde : l’expertise médicale du Professeur Carpentier, mondialement reconnu notamment pour l’invention des valves cardiaques « Carpentier-Edwards® » les plus implantées au monde, et l’expertise technologique d’EADS, leader mondial de l’aéronautique.

Le mimétisme du cœur naturel : par sa taille, le choix des matériaux de structure et ses fonctions physiologiques inédites, le cœur artificiel total CARMAT pourrait, sous réserve de la réussite des essais cliniques à effectuer, sauver chaque année la vie de dizaines de milliers de patients tout en leur assurant une absence de risque de rejet et une qualité de vie sans équivalent.

Un projet leader reconnu au niveau européen : en accord avec la Commission Européenne, CARMAT bénéficie de l’aide la plus importante jamais accordée par OSEO à une PME, soit un montant de 33 millions d’euros.

Des fondateurs et des actionnaires prestigieux fortement impliqués : Truffle Capital, un leader européen du capital-investissement, EADS, la Fondation Alain Carpentier et les milliers d’actionnaires, institutionnels et particuliers, qui ont fait confiance à CARMAT.

Offre Truflle Capital FCPI IR et ISF 2011: FCPI Fortune 3

Nous avons le plaisir de vous annoncer qu’A Plus Finance s’est vue décerner par Deloitte le prestigieux prix du Capital Investissement dans le cadre du classement Deloitte Technology Fast 50. Cette distinction récompense le fonds d’investissement ayant accompagné le plus de sociétésfrançaises en forte croissance.

Le Deloitte Technology Fast 50 vise à mettre en valeur la contribution des entreprises technologiques à la croissance de l’économie. Il dresse le palmarès des 50 entreprises les plus performantes parmi plus de 400 candidats en 2011.

Pour mémoire, vous trouverez ci-dessous l’ offre IR, actuellement en cours de commercialisation, avec 3 solutions d’investissement totalement originales :

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Dans un contexte marqué par une forte instabilité des marchés financiers, il devient de plus en plus difficile de trouver des produits d’investissement créateurs de valeur. En faisant confiance à OCP Finance pour gérer votre épargne, vous avez fait le choix de soutenir

l’entrepreneuriat et l’innovation. Si cette stratégie comporte une part d’aléa significative, elle demeure le moyen le plus efficace pour sortir de la crise par le haut. En effet, alors que les grands groupes cotés adoptent une attitude défensive, les « entrepreneurs dynamiques »

vivent les crises comme de formidables opportunités pour innover, attirer les meilleurs talents et préparer une sortie gagnante. Ces derniers savent bien qu’il faut investir massivement en bas de cycle pour développer un réel avantage compétitif. Dans ces

périodes tendues, ils créent la différence en redoublant d’efforts pour profiter de l’évolution des modes de consommation. Ainsi, alors que la consommation des ménages stagne depuis une décennie, le commerce électronique a connu une croissance de 25% en 2010 (source : FEVAD). Pour cette raison, nous avons choisi de nous positionner sur ce secteur fortement créateur de valeur avec des prises de participation dans AVANDEO (distribution d’ameublement sur Internet), YAKOTA (joaillerie en ligne) ou encore MENINVEST (vente de prêt-à-porter sur Internet) qui connaissent des débuts très prometteurs.

Les aventures entrepreneuriales permettent par ailleurs de donner sa valeur maximale au capital humain. Grâce à des équipes resserrées, sous pression permanente et adhérant à une même vision, la productivité du personnel y est souvent bien supérieure aux entreprises

de tailles plus significatives. Parmi le portefeuille OCP Finance, la société GREY JUICE LAB développe ainsi des offres complètes de Vidéo on demand (VOD ) pour des opérateurs télécom partout dans le monde, ce avec une équipe de huit personnes seulement.

L’entrepreneur bouleverse la stabilité du circuit par sa capacité d’innovation. Celle-ci prend la forme, soit d’une amélioration de procédés existants, soit de l’application industrielle et commerciale d’une invention. Au quotidien, nous nous attachons particulièrement à comprendre et évaluer les applications commerciales des grandes avancées

scientifiques. Cette démarche nous a conduits à investir dans des sociétés tournées vers la recherche comme CLIRIS (analyse comportementale dans les lieux publics), SIGFOX (transfert de données sur des ondes basses fréquences) ou RACKTIVITY (optimisation d

consommation énergétique) qui repoussent les limites de la connaissance et ouvrent des marchés vierges. Nous croyons profondément dans la capacité des entrepreneurs à créer de la valeur en perturbant les équilibres antérieurs. Pour cette raison, nous avons choisi de nous associer à leurs côtés afin de leur donner le temps et les moyens suffisants pour réaliser leur mission. Depuis 2009, les fonds que vous nous avez confiés ont permis le développement d’une vingtaine de sociétés qui emploient plusieurs

salariés et réalisent, pour certaines, déjà des profits. Au nom des entrepreneurs que vous avez soutenus, nous vous adressons une fois de plus nos plus chaleureux remerciements.

OCP Finance, offre IR et ISF 2011: OCP Incubateur

Dans un contexte financier difficile et peu prévisible, il est important d’être vigilent dans le choix des supports d’investissement. Depuis 2 ans, OTC AM s’est plus particulièrement tourné vers l’investissement en actifs tangibles et propose aujourd’hui : OTC HOTEL & COMMERCE.

Ce Fonds offre : Une réduction d’impôt de 22% (dans la limite de 5 280 €) de l’investissement réalisé

L’opportunité de diversifier une partie de son patrimoine dans le secteur hôtelier.

1/ INTERETS ET PERSPECTIVES DU SECTEUR HOTELIER

LES ECHOS du 20 septembre titrait : « L’hôtellerie française a le vent en poupe » quand Le FIGARO annonçait : « 2011 s’annonce exceptionnelle pour l’hôtellerie ». Toutes les études convergent à dire que le secteur hôtelier offre des perspectives prometteuses et représente une classe d’actif à part entière, chiffres à l’appui :

Un Taux d’occupation record à Paris et en Province : +5%

Une hausse du prix moyen par chambre louée de +6,1%

Un Revenu moyen par chambre disponible 2010 en progression de +12,8%

Données KPMG – juin 2010/juin 2011

2/ INVESTISSEMENTS TYPES DU FIP OTC HOTEL & COMMERCE

Le Fonds s’attachera à investir dans des : » Hôtels indépendants (< 100 à 150 chambres) et des Hôtels dits économiques ou « de bureau » de préférence sans restaurant.

Ces hôtels seront localisés sur Paris-Lyon ou sur des axes autoroutiers/ferroviaires disposant d’un important track de rentabilité (EBITDA > 25%).

Le Fonds aura pour objectif d’accroître, avec les financements apportés, la valeur des hôtels en augmentant leurs performances (hausse du prix moyen par chambre, du taux d’occupation…). Cela passera dans la plupart des cas par la réalisation d’un programme de rénovation suivi d’un passage sous enseigne (Mercure, Ibis, Etap Hôtel, All Seasons…) pour arriver à une rentabilité de 25% à 40% d’EBITDA.

3/ UN EXEMPLE D’INVESTISSEMENT CONCRET : L’HOTEL MERCURE DE LYON

Dans le cadre de ses opérations hôtelières, OTC AM vient de finaliser le financement, avec ses FIP dédiés au secteur hôtelier, d’un Hôtel Mercure à Lyon :

Emplacement de 1er rang dans l’hyper centre de LYON, capacité de 75 chambres, sous enseigne Mercure, activité purement hôtelière ( restauration , uniquement petit déjeuner )

L’hôtel est situé sur la principale artère commerçante de Lyon : la place des jacobins. De capacité moyenne et servant uniquement le petit déjeuner, il ne dispose pas d’autres centres de cout et dégage des résultats satisfaisants. Le financement apporté a pour objectif d’accroitre la valeur de l’hôtel en augmentation ses performances ( hausse de prix moyen par chambre et taux d’occupation )

4/ UN PARTENAIRE QUI S’ENGAGE

OTC HOTEL & COMMERCE bénéficie d’un partenariat noué en exclusivité depuis 2 ans avec ValueState, le Holding financier dirigé par François Dubrule (ex. Groupe Accor) qui, au-delà de sa qualité d’apporteur d’affaires, co-investira aux côtés des souscripteurs dans le Fonds. Tout investissement bon pour ValueState, l’est pour le Fonds et inversement !

5/ COMMENT SOUSCRIRE ? FIP OTC HOTEL & COMMERCE

Nous avons le plaisir de vous annoncer un nouvel investissement de 2,1 M€ en obligations convertibles dans la société Adeunis, spécialiste des systèmes de transmission radio sans fil de pointe.

A noter que la société contribue grandement à la qualité de l’arbitrage des matchs de football puisque c’est le système de communication conçu par Adeunis RF qui équipe le corps arbitral des principaux championnats européens !

Pour mémoire, vous trouverez ci-dessous notre offre IR avec 3 solutions d’investissement totalement originales :

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Les trois FCPI les plus performants du classement sont gérés par Truffle Capital

Paris, le 21 novembre 2011 – Truffle Capital (www.truffle.fr), acteur européen incontournable du capital-risque, annonce que les 3 FCPI les plus performants (1) du classement Morningstar sont gérés par Truffle Capital. Vous pouvez accéder au classement sur le site Morningstar (www.morningstar.fr).

Le classement Morningstar des FCPI et FIP les plus performants compte 327 FCPI et 257 FIP répertoriés et gérés par 54 sociétés de gestion.

Les trois FCPI Truffle Capital en tête du classement sont [2] :

• Europe Innovation 2006 en première position avec une progression de la valorisation de 22,46% par an ;

• Fortune FCPI en deuxième position avec une progression de la valorisation de 19,53% par an ;

• Et UFF Innovation 5 en troisième position avec une progression de la valorisation de 17,50% par an.

Par ailleurs, selon l’indicateur Chausson Finance du premier semestre 2011, Truffle Capital est la deuxième société de capital-risque française la plus active avec 34 millions d’euros investis durant le premier semestre 2011 (www.chaussonfinance.com).

Les quatre co-fondateurs et dirigeants de Truffle Capital, Jean-François Fourt, Henri Moulard, Philippe Pouletty et Bernard-Louis Roques indiquent : «Même dans un contexte économique difficile, notre cohésion, notre activité d’entrepreneurs-investisseurs et notre stratégie focalisée sur l’innovation de rupture et les entreprises à fort potentiel dans les sciences de la vie, les technologies de l’information et l’énergie, portent leurs fruits ».

A propos de Truffle Capital

Fondée en 2002 à Paris, Truffle Capital est un acteur européen incontournable du capital-risque qui investit et se consacre à la construction de leaders technologiques dans les domaines des Technologies de I’Information, des Sciences de la Vie et de l’Energie. Fort de près de 500 millions d’euros sous gestion, Truffle Capital est dirigée par une équipe de quatre associés aux expériences entrepreneuriales et d’investissements réussies, tant en Europe qu’aux Etats-Unis, Jean-François Fourt, Henri Moulard, Philippe Pouletty et Bernard-Louis Roques. Truffle Capital vise à obtenir des rendements financiers supérieurs grâce à sa connaissance du métier, son réseau étendu et sa focalisation sur les spin-offs pour détecter des opérations potentielles en phase avec les besoins latents du marché. Depuis sa création, Truffle Capital a investi dans 47 sociétés dont 80% sont basées en France. Pour plus d’informations, visitez www.truffle.fr.

A propos de Morningstar

Morningstar, Inc. est l’un des principaux fournisseurs d’analyses financières indépendantes en Amérique du Nord, Europe, Australie et Asie. La société propose un large éventail de services, de produits internet, de logiciels et de publications à destination des investisseurs privés, des conseillers financiers et des institutionnels. Morningstar fournit des données sur plus de 400.000 offres de placement, notamment sur les actions, les OPCVM et des données en temps réel sur plus de 5 millions d’actions, d’indices, de futures, d’options, de matières premières et de métaux précieux ainsi que sur les taux de change et les marchés monétaires. Morningstar propose également des services de Conseil en Investissements Financiers. A travers ses filiales, sociétés de Conseil en Investissements Financiers enregistrées, la gestion conseillée par Morningstar a atteint 180 milliard USD à fin juin 2001. La société est implantée dans 26 pays.

Nous sommes au regret de vous annoncer que la Foncière Forestière ne va pas effectuer d’augmentation de capital en fin d’année 2011 dans le cadre de la défiscalisation à l’IR.

En effet, les nombreux changements intervenus dans le domaine fiscal depuis mi 2010, auxquels s’ajoute le contexte des plans de rigueur à répétition sur 2011 risquent de modifier le business modèle de Foncière Forestière. Nous ne souhaitons pas faire porter ce risque par un investisseur dont l’avantage fiscal adossé à une durée de détention allongée pourrait s’avérer trop faible. Afin de proposer à nouveau une augmentation de capital dans le cadre de la défiscalisation à l’IR, nous nous concentrons sur l’acquisition et l’exploitation de massifs en attendant d’avoir plus de visibilité sur le contexte fiscal à venir.

En revanche, la nouvelle augmentation de capital qui pourrait avoir lieu au 1er semestre 2012 donnera une enveloppe disponible de 1,5-2 Mio € pour une défiscalisation à l’ISF de 50%.

Santen Pharmaceutical, société japonaise qui figure parmi les leaders mondiaux dans le domaine de l’ophtalmologie avec un CA de 1 milliard $, a acquis, le 11 octobre 2011, 50,55% du capital de la société NOVAGALI Pharma, au prix de 6,15 € par action.

Suite à cette prise de contrôle, Santen Pharmaceutical a déposé auprès de l’Autorité des Marchés Financiers un projet d’OPA visant la totalité des actions de NOVAGALI Pharma au prix de 6,15 € par action, valorisant la société à environ 100 millions €.

INOCAP détient 1,7% du capital de la société NOVAGALI Pharma.

Cette « sortie industrielle » valide le bien-fondé de notre investissement dans cette « pépite de l’ophtalmologie » qui a fait de l’innovation le cœur de son développement. L’OPA nous permet de réaliser un TRI de près de 75%.

Elle constitue une reconnaissance, par un acteur majeur du secteur de l’ophtalmologie, de l’expertise et des réalisations des équipes de NOVAGALI ces dernières années.

Cet investissement, initié début 2011, est fondé sur les excellents capacités de recherche et développement de NOVAGALI ainsi que sur ses technologies pharmaceutiques uniques qui lui ont permis de mettre au point trois plateformes technologiques propriétaires à la base d’un portefeuille avancé de produits fortement innovants. NOVAGALI commercialise déjà un traitement de surface de l’œil sec (Cationorm) et développe deux autres produits faisant l’objet d’études cliniques de phase III : un traitement des formes sévères de la sécheresse de l’œil et un traitement des formes graves de conjonctivite allergique chronique. NOVAGALI Pharma emploie 40 personnes en France (dont 29 en R&D) et a réalisé en 2010 un CA de 580 K €.