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FCPI OTC Multi-Cibles 2
OTC Asset Management est une société de gestion indépendante agrée par l’AMF il y a neuf ans. Sa mission d’expertise destine OTC Asset Management à prendre des participations au sein d’entreprises non cotées.
OTC est aujourd’hui une des plus importantes équipes de capital investissement, avec plus de 400M€ sous gestion, à travers une offre diversifiée de FCPI, FIP, et de FCPR, et qui bénéficie de la confiance de 45 000 souscripteurs.
1er acteur français,11éme acteur européen en nombre de PME financées et en montants investis en 2008.120 PME financées depuis 2001 par l’intermédiaire de ses FCPI,FIP,FCPR;
OTC Multi-Cibles 2 sera géré selon la même philosophie d’investissement qu’OTC Multi-Cibles 1,créé le 30 novembre 2009, qui a su démontrer dès le 1er semestre de sa gestion l’intérêt d’une double exposition en PME non cotées et cotées (+0,70%).
Durée de blocage :Immobiliser ses capitaux sur une plus courte période : 5 ans, prorogeable 3 fois d’une année.
(les avantages fiscaux sont acquis à condition de bloquer ses parts pendant 5 ans).
Cas de rachat anticipé sans remise en cause de la réduction d’IR:
licenciement du souscripteur ou de son conjoint soumis à une imposition commune, invalidité de 2e ou 3e catégorie du souscripteur ou de son conjoint soumis à une imposition commune, décès du souscripteur ou de son conjoint soumis à une imposition commune.
Le FCPI OTC Multi-Cibles 2 a pour objectif d’investir des sociétés, dans des secteurs diversifiées par secteurs d’activités, notamment les technologies de l’Information (logiciels, hardware, télécommunications, internet), les Sciences de la Vie au encore d’autre secteurs portés sur l’innovation, tel que les services, les biens d’équipement ou la distribution, entre autre. La taille des investissements correspond à une participation minoritaire allant de 0,5 à 4M€ dans des sociétés non cotées, montant qui peut être augmenté ultérieurement par le concours des fonds gérés à des tours de financement complémentaires. Nous intervenons seul ou avec d’autres investisseurs, de préférence en qualité de leader ou Co-leader.
L’expertise des équipes d’OTC Asset Management a conduit à offrir aux investisseurs un panel d’entreprises non coté qui jouisse d’une part, d’un fort potentiel de croissance et de développement, et d’autre part, d’un fort potentiel d’innovation et d’idées, et ce malgré la petite taille des structures. Ces prises de participations sont essentiellement concentrées dans des sociétés basées en France et parfois, au sein de l’espace de l’Union Européennes.
OTC Asset Management procède à une sélection rigoureuse d’entreprises afin de constituer ces FCPI, à des stades de développement différents afin de diversifier ces positions et de minimiser ces prises de risques. Les FCPI investis seront employés notamment pour :
- Augmenter les capacités de production et ou la force de vente,
- Développer de nouveaux produits,
- Financer des acquisitions,
- Accroitre le fonds de roulement
La Gestion d’OTC Asset Management donne la priorité aux entreprises qui disposent d’un modèle de développement déjà éprouvé. Le management des sociétés sélectionnées doit également prouver son expérience dans la stratégie d’entreprise.
L’équipe de gestion d’OTC Asset Management est constituée de professionnels dont le parcours, soit de dirigeants, soit de créateurs d’entreprises, confère une expertise certaine dans les domaines stratégiques et managériales.
Donc le FCPI OTC Multi-Cibles 2 est investi à 40% minimum en entreprises innovantes non cotées, et à 20% maximum en entreprises innovantes cotées mais dont les capitalisations boursières doivent rester inférieure à 160 millions d’euros. Les 40% restant seront investis principalement en actifs diversifiés, principalement des OPCVM, des actions, des obligations et des titres monétaires, gérés activement en fonction des conditions de marché.
La valeur de la part du FCPI OTC Multi-Cibles 2 est de 10€ hors frais d’entrée et la souscription minimale est de 100 parts, soit 1000€. La durée de blocage du fond est de 5 ans, soit le 31.12.2015(prorogeable 3 fois d’une année) Les frais de gestion annuel se montent à 3,95%. Sa valorisation est semestrielle.
code ISIN : FR0010926204
29 septembre 2010 à 11:29
Installation photovoltaïque :
Modification des conditions tarifaires de rachat
Conséquences pour les fonds gérés par 123Venture de l’arrêté du 31 août 2010 modifiant les
conditions tarifaires de rachat de l’électricité produite par des installations photovoltaïques
L’Union Européenne et la France ont fait des énergies renouvelables un axe stratégique pour favoriser la croissance.
Les politiques de soutien mises en place portent leurs fruits, si bien que la France est en avance sur ses objectifs. Cela
a conduit le gouvernement à ajuster début septembre les tarifs d’achat de l’électricité produite par les centrales
photovoltaïques afin de construire une filière saine et durable.
Un arrêté publié au Journal Officiel du 1er septembre 2010 modifie le régime des tarifs d’achat de l’électricité produite
par les centrales photovoltaïques. Cette démarche s’inscrit dans la volonté du législateur de veiller à l’intérêt général
tout en encourageant le développement de nouvelles sources d’énergie afin d’atteindre les objectifs fixés par le
Grenelle de l’Environnement et désormais repris de manière contraignante par la Directive Européenne d’avril 2009 :
en 2020, au moins 23% de la consommation finale d’énergie devra être issue de sources renouvelables.
Les principales évolutions induites par l’arrêté du 31 août 2010 sont :
- Baisse de 12% des tarifs d’achat (sauf pour les projets pour lesquels une demande complète de raccordement a été
envoyée avant le 31 août 2010, les petits projets de moins de 3kW et les installations sur bâtiments agricoles en
cours d’instruction) ;
- Mise en place d’un plafonnement de l’énergie pouvant être vendue au tarif majoré. Cette limite correspond pour les
centrales situées en métropole à la production d’une centrale bénéficiant de 1 500 heures par an de plein
ensoleillement.
Des ajustements visant à maintenir un juste niveau de rentabilité
Les tarifs de rachat garantis sont fixés en prenant en compte les coûts d’investissement et d’exploitation des centrales
photovoltaïques afin d’assurer aux investisseurs un juste niveau de rentabilité. Les pouvoirs publics veillent en effet à
ce que ces tarifs n’engendrent pas une rémunération excessive des capitaux investis. Les modifications tarifaires
successives visent à assurer un rendement cohérent avec l’évolution des niveaux de dépenses d’investissement et
d’exploitation. L’objectif des pouvoirs publics est d’empêcher la création d’une bulle spéculative sur le secteur de
l’énergie photovoltaïque. L’ajustement tarifaire est donc principalement la conséquence de la baisse structurelle des
coûts de certains matériaux nécessaires pour la construction des centrales et des charges d’exploitation.
Cette évolution est entrée en résonnance avec l’avance prise sur la mise en oeuvre des objectifs du Grenelle de
l’environnement. Celui-ci stipule en effet que 1 100MW doivent être installés avant 2012 or la puissance cumulée du
parc photovoltaïque français atteindra, selon le ministère de l’Ecologie, 850MW à la fin de cette année.
Les enjeux liés au développement de l’énergie photovoltaïques sont nombreux – indépendance énergétique,
protection de l’environnement, création d’emplois localisés en France, … – ; les ajustements tarifaires ne sont pas des
coups d’arrêts au développement du photovoltaïque en France, bien au contraire : le communiqué de presse du
ministère de l’Ecologie annonçant la publication de l’arrêt réitère la volonté du gouvernement de garantir des
« perspectives solides et durables de développement jusqu’en 2020 ». Les tarifs restent d’ailleurs parmi les plus élevés
d’Europe.
Les évolutions tarifaires intervenues en janvier 2010 puis au 1er septembre 2010 – ainsi que de probables ajustements
à l’avenir – ne mettent pas en péril les projets présentant des fondamentaux sains et une économie raisonnable. Elles
visent plutôt à « tuer dans l’oeuf » des projets purement spéculatifs tirant leur rentabilité uniquement d’une anomalie
tarifaire.
Installation photovoltaïque :
Modification des conditions tarifaires de rachat
2
Un secteur toujours attrayant pour les acteurs ayant une bonne connaissance du marché
L’évolution réglementaire ne remet pas en question la stratégie d’investissement des fonds dédiés aux énergies
renouvelables gérés par 123Venture.
Le secteur présente toujours des caractéristiques particulièrement attrayantes comme une excellente visibilité sur le
chiffre d’affaires futur puisque EDF a l’obligation d’acheter l’énergie produite pendant 20 ans à un tarif fixé lors de la
signature du contrat d’achat. Ce contrat est irrévocable et non soumis aux changements de régime tarifaire
postérieurs à sa signature.
Nous pensons que certaines anomalies de prix induites par la majoration des tarifs de vente de l’électricité vont peu à
peu s’estomper. Nous anticipons notamment une baisse des loyers des bâtiments ou terrains. La concentration du
secteur et la montée en puissance de grands opérateurs doit également permettre des économies d’échelles pour
l’exploitation et la maintenance des parcs.
Pour investir nos fonds dédiés aux énergies renouvelables, nous nous attachons à investir aux côtés de professionnels
de premier plan tels que Solairedirect, Voltalia, JMBEnergie et à sélectionner des projets présentant des
caractéristiques intrinsèques (productible, matériaux, design,…) et un montage contractuel solides. Notre expérience
acquise depuis 2007 dans le domaine des énergies renouvelables nous donne accès à un flux d’affaires fourni et de
première qualité.
Quelles conséquences pour nos investissements passés ?
Certains projets dans lesquels les fonds gérés par 123Venture ont investi sont susceptibles d’être impactés par la
baisse tarifaire. Celle-ci a été anticipée et en général intégrée aux plans d’affaires conservateurs utilisés lors de la
réalisation de l’investissement. Le modèle économique des fonds n’est donc pas mis en péril par l’évolution
réglementaire.
La plupart des investissements passés n’entrent pas dans le champ de la baisse tarifaire. A titre d’exemple, les fonds
Energies Nouvelles Méditerranée, Energies Solaires, Energies Solaires II et 123Multi-Energies ont investi au mois de
juin 2010 dans deux parcs au sol d’une puissance cumulée de 14 MW bénéficiant du régime tarifaire de 2006 et un
parc de 6MW bénéficiant du régime tarifaire de janvier 2010.
123Holding ISF 2009 n’est pas en reste puisque l’une de ses participations ayant bénéficié du régime tarifaire de 2006
sera inaugurée dans les prochains jours : il s’agit de la plus grande ombrière de parking équipée de panneaux
photovoltaïques de France. La centrale d’une puissance cumulée de 1,4MW est située sur le site de PSA à Sochaux.
L’évolution des tarifs de rachat obligatoire est donc de nature à solidifier le secteur photovoltaïque français et est un
paramètre pris en compte lors de l’évaluation d’opportunités d’investissement par l’équipe de gestion de 123Venture
dédiée aux investissements dans les énergies renouvelables.
A l’occasion de la campagne IR 2010, nous renouvelons donc notre intérêt pour le secteur des énergies renouvelables
et lançons un fonds 123Multi-Energies II. Il investira aux côtés de nos partenaires bénéficiant d’une position de
marché solide dans les énergies renouvelables d’origine photovoltaïque, éolienne, hydroélectrique ou issues de la
biomasse dans les régions Languedoc-Roussillon, Midi-Pyrénées, Provence-Alpes-Côte-D’Azur et Rhône-Alpes.