FIP 45 Sortie du placement facilitée : 6 à 8 ans
	Gestionnaire Turenne Capital Réduction 22% Dépositaire Caceis Bank Frais d´entrée 0 % Frais de gestion annuel 3,15 % TTC	POUR SOUSCRIRE Bulletin de souscription Notice d´information OUVERT

A propos de Turenne Capital

Turenne Capital est devenu l'un des principaux acteurs indépendants sur le marché des FCPI et FIP, avec des implantations à Paris, Marseille et Lille.

Turenne Capital est une société de gestion indépendante fondée en 1999, agréée par l´AMF et spécialisée dans l'accompagnement en fonds propres des sociétés de croissance.

Turenne Capital Partenaires dispose de plus de 400 M€ sous gestion et a constitué un portefeuille d´une centaine de participations. L´équipe est constituée de 24 personnes dont 11 investisseurs avec une expérience éprouvée en capital développement et transmission, qui cumulent ensemble plus de 100 années d´expérience dans le capital investissement FIP et FCPI.

La stratégie de gestion du FIP 45

Turenne Capital a pu développer une expertise sur six secteurs dans lesquels sera principalement investi le FIP 45:

- santé
- industries innovantes ;
- distribution (notamment internet) ;
- logistique ;
- hôtellerie ;
- services à forte valeur ajoutée (services aux personnes ou aux entreprises qui procurent généralement un bon niveau de marges ou de valeur ajoutée. A titre d'exemples : la gestion d'entrepôts et la logistique, la mise à disposition de personnes pour la garde d'enfants ou l'aide scolaire, l'externalisation de services aux entreprises, etc.)

Pour 90 % minimum de son actif : dans des PME éligibles à la réduction d'IR pour les accompagner dans leur développement et/ou leur transmission à de nouvelles générations de dirigeants d'entreprises.

Les sociétés ciblées présentent un chiffre d'affaires généralement compris entre 1 et 50 millions d'euros et sont sélectionnées pour leur potentiel de développement. Le FIP 45 investira son actif dans les régions Ile-de-France, Bourgogne et Rhône-Alpes.

Les investissements seront réalisés pour 40 % minimum en fonds propres, sous forme d'actions reçues à l'occasion de souscriptions au capital initial, aux augmentations de capital de petites et moyennes entreprises ou à l'issue de la conversion d'obligations.

Ils pourront également prendre la forme de titres financiers donnant accès au capital des PME, aussi appelés « quasi fonds propres ». Le fonds privilégiera le remboursement des obligations convertibles. Il pourra néanmoins opter pour la conversion en actions ou la souscription d'actions, généralement dès lors qu'il existe des perspectives de valorisation significative. Dans le cas d'une non option de souscription ou conversion en action, ce type de valeurs mobilières visera à faire bénéficier le fonds d'un potentiel rendement obligataire annuel et d'un potentiel remboursement du principal à l'échéance, augmenté le cas échéant d'une prime.
Comme toute émission d'obligations, le paiement des coupons et le remboursement du capital investi ne sont pas garantis et sont liés à la capacité de l'émetteur à faire face à ses engagements.

Les titres de PME éligibles de moins de 8 ans représenteront au moins 20 % de l'actif du fonds.

Jusqu'à 10 % de son actif en valeurs mobilières ou OPCVM diversifiés

Les sommes en attente d'investissement ou de distribution et les liquidités du fonds pourront être investies en capital investissement, en actions cotées, OPCVM, obligations, titres de créances, billets, certificats de dépôt et bons de trésorerie, etc.

Il s'agit d'un fonds à risques, en raison d'investissements à long terme, principalement dans des sociétés non cotées présentant un degré de risque significatif de perte en capital, et notamment le risque de ne pas recouvrer la totalité du capital investi.
Les investissements du fonds seront détaillés dans les lettres d'informations éditées semestriellement (à compter de la certification de la valeur liquidative au 30 mars 2012).

Le fonds comporte un risque de perte en capital.

Trois bonnes raisons de choisir FIP 45

1. Participer au développement des PME régionales françaises

Pour croître en profitant de différentes opportunités de développement les entreprises doivent pouvoir disposer de moyens de financement en fonds propres. Les apports en fonds propres et quasi fonds propres permettent aux entreprises de disposer de ressources financières pendant plusieurs années avant d'avoir à les restituer à l'investisseur financier. Pendant cette période les fonds investis permettent à l'entreprise de prendre le temps de financer sa stratégie de développement : investir dans une nouvelle machine, réaliser une opération de croissance externe, financer des recrutements ou des besoins en fonds de roulement,… En cela ce mode d'investissement est complémentaire des financements bancaires que l'entreprise peut obtenir, qui sont généralement remboursés progressivement dès la première année.

2. Une partie des investissements de FIP 45 en obligations convertibles pour rechercher des revenus financiers annuels pour le FIP

Les obligations convertibles, obligations à bons de souscription d'actions, obligations remboursables en actions etc., sont destinées à générer des revenus financiers annuels pour le FIP. Ils permettent d'accompagner le développement des entreprises en limitant la dilution des dirigeants dans le capital de leur société, ce qui est généralement apprécié par les chefs d'entreprises.

Ces titres offrent une perspective de rendement et un horizon de liquidité prédéfinis tout en conservant la possibilité de bénéficier de plus values en cas de conversion. Ils présentent un risque de perte en capital. Comme toute émission d'obligations, le paiement des coupons et le remboursement du capital investi ne sont pas garantis et sont liés à la capacité de l'émetteur à faire face à ses engagements.

3. Un double avantage fiscal* pour des placements bloqués pour une durée de 6 à 8 ans, soit au plus tard jusqu'au 15 juin 2019

- Une réduction d'impôt sur le revenu (IR) portant sur 22 % des sommes investies. Cette réduction d'IR est plafonnée à 5 280 € pour un couple soumis à une imposition commune et à 2 640 € pour une personne seule.

- Une exonération d'impôt sur le revenu pour les plus-values à la sortie, hors prélèvements sociaux (CSG, CRDS).

Le bénéfice de ces avantages fiscaux est conditionné par le respect des conditions détaillées dans la note fiscale, et notamment le respect des délais de conservation des parts du fonds prévus en matière d'IR (5 ans à compter de la souscription).

La durée de conservation des parts du FIP 45 est de 6 ans à compter du 15 juin 2011 (prorogeable deux fois 1 an sur décision de la Société de gestion).
Les souscripteurs ne peuvent demander le rachat de leurs parts avant l'échéance du fonds, hormis cas exceptionnels prévus à l'article 10 du Règlement.

Le tableau ci-dessous détaille différents exemples d'investissements et les réductions d'IR qu'ils permettent d'obtenir (hors droits d'entrée) :

Souscription en vue de bénéficier d'une réduction d'IR

→ Réduction de 22 % de la souscription

L'équipe d'investissement du FIP 45

L'équipe* est constituée de 11 investisseurs expérimentés en capital investissement.

Frais de fonctionnement et de gestion

Le taux de frais annuel moyen (« TFAM ») gestionnaire et distributeur supporté par le Porteur de parts est égal au ratio, calculé en moyenne annuelle, entre :

- le total des frais et commissions prélevées tout au long de la vie du fonds ;
- et le montant des souscriptions initiales totales (incluant les droits d'entrée).

Les pourcentages indiqués dans le tableau ci-après sont calculés sur la base de la durée de vie du fonds hors éventuelles prorogations, soit sur 6 ans.

Tableau récapitulatif

Au 12 octobre 2011, les taux d'investissement des FIP gérés par la Société de gestion en titres éligibles étaient les suivants :